五窮六絕七翻身，周期股的春天悄然來襲？

　　參預7月，作念風能的吉鑫科技（601218.SH）、作念鋼鐵的柳鋼股份（601003.SH）均獲利三連板，而光伏行業的亞瑪頓（002623.SZ）、億晶光電（600537.SH）也罷了了兩連板，作念建材的耀皮玻璃（600819.SH）股價則迎來了三連漲。

　　這些大漲的股票齊有一個共同的特征——周期股。

　　7月1日，中央財經委員會第六次會議召開，盤問縱深鼓動宇宙協調大阛阓配置、海洋經濟高質地發展等問題。會議強調，要聚焦重心難點，照章依規處罰企業廉價無序競爭，輔導企業提高居品品性，推動逾期產能有序退出等。

　　東談主民日報也在近日刊文稱，在拆除“內卷式”競爭中罷了高質地發展。“反內卷”的信號，奏凱催化了聯系板塊的強勢闡發。

　　憑證期間財經梳理，按照東財行業（2021）分類，7月2日，A股共有63只股票漲停，其中海洋漁業、太陽能、化學成品漲停企業數目最多，均高達5家，其次是玻璃板塊（4家）、而輸變電、鋼鐵、風能、飼料等板塊均有企業漲停。7月3日，A股漲停股票數目增至66家，波及生物醫學、化工、新動力等，其中有15只股票絡續漲停。

　　圖片起原：期間財經制圖

　　連板來得兇猛，也讓部分企業“心慌”。

　　7月3日晚間，柳鋼股份發布股票來去風險領導公告，稱其股票絡續3個來去日收盤價錢漲停，累計漲幅為33.24%，短期漲幅嚴重高于同期行業漲幅及上證指數漲幅，但公司基本面未發生要緊變化。“軌則6月30日，公司社會公眾股股東抓股占比為16.99%，相對較小，可能存在非感性炒魄力險。”

　　新動力“反內卷”軍號吹響

　　在風電、光伏、鋰電、儲能等新動力規模，“內卷”還是不是清新事，在價錢戰和產能快速彭脹布景之下，行業良性發展受到影響，部分行業供需關系并頑抗衡。

　　2024年，光伏企業在供需失衡的強烈競爭下，普遍瀕臨較大的計劃壓力，行業出現無數“超廉價中標”，部分中標價錢以至低于企業的坐蓐資本；儲能系統中標均價也在昔日舉座下行，電芯平均價錢偶然相較2023歲首還是“腰斬”，不少鋰電企業也遭遇虧蝕。

　　但事實上，不少行業還是吹響“反內卷”的軍號，通過宏不雅策略調控、行業自律、技巧改革來沖破廉價惡性競爭、供需錯配的困局。

　　光伏行業方面，7月1日，有阛阓音信稱，國內頭部光伏玻璃企業主義自7月運行集體減產30%，測度7月國內玻璃產量將下落至45GW傍邊。彼時，光伏玻璃龍頭亞瑪頓董秘劉芹回復稱光伏玻璃行業減產音信屬實。

　　這一音信推動光伏板塊集體反彈，作念光伏玻璃的亞瑪頓、耀皮玻璃已絡續兩日漲停；期貨方面，多晶硅期貨主力合約7月2日觸及漲停，收于35050元/噸，這亦然多晶硅期貨上市以來初度漲停。

　　除了減產，還有技改。跟著我國玻璃行業環保條目的日益嚴格，玻璃行業需要進行節能更正，于是耀皮玻璃擬定增不獨特3億元，其中1.88億元用于大連耀皮熔窯節能升級及浮法玻璃坐蓐線自動化更正名堂。

　　在工信部黨組文書、部長李樂成主抓召開的制造業企業談話會上，14家光伏行業企業及光伏行業協會負責東談主作換取發言。李樂成強調，要聚焦重心難點，照章依規、籠統處罰光伏行業廉價無序競爭，輔導企業提高居品品性，推動逾期產能有序退出，罷了健康、可抓續發展。行業協會要闡明政府和企業間的橋梁紐帶作用，輔導企業加強行業自律，切實引申社會包袱，協力營造邃密產業生態。

　　隆眾資訊光伏分析師方文正對期間財經暗示，光伏主鏈各法子產能均終點彌散。多晶硅行業是光伏行業中產能彌散經過最高的法子，尾部產能測度自2026年起絡續出清，同期合作電網更正節律，供需關系或將于2026年出現骨子性改善，2027～2028年慢慢歸附至合理供需比。

　　“硅片減產主義較多，但總體減量較小，測度后續在行業自律和控產保價的布景下，供給量有望減緩，加快逾期產能淘汰。電板片法子產能彌散經過較低，但行業仍瀕臨去庫存和去產能的壓力。組件法子產能彌散經過較高，由于搶裝潮收尾，組件廠商下半年優先饜足國內訂單，導致部分國外訂單被延后拜托，測度下半年國外將重啟補庫周期，出口情況環比上半年有所改善。”方文正分析談。

　　鋼鐵、衍生等傳統周期行業亮“減產”標語

　　除了新動力行業，傳統周期行業也需要“反內卷”，如鋼鐵、水泥、煤炭、衍生等。

　　憑證世界鋼鐵協會數據，2024年世界粗鋼總產量18.85億噸，鋼鐵表不雅敗壞量（成品鋼）17.42億噸。據國度統計局數據，2024年玄色金屬冶真金不怕火和壓延加工業利潤為-127億元，較2023年的虧蝕21億元要增多不少。

　　此前，有神話稱2025年可能壓減粗鋼產量5000萬噸。對此，中信特鋼（000708.SZ）在本年3月的事跡詮釋會上暗示，該阛阓神話并莫得聯系部門發表正經的想法。但其提到，自2024年8月起工信部暫停公示新的鋼鐵產能置換決策，促進了鋼鐵行業產能結構的優化。

　　化工方面，7月3日，PET龍頭萬凱新材（301216.SZ）告示減產。萬凱新材暗示，憑證舉座行業近況及公司坐蓐計劃需要，主義從近日運行有序調減PET坐蓐主義，并在減產時分組織開發歷練保重，以保證歸附坐蓐時開發能充分高效地饜足各項坐蓐條目。本次減產歷練波及PET產能60萬噸，后續具體復產安排將憑證安設歷練進展以及阛阓行情統籌貪圖。

　　據公告，本次減產歷練的PET產能占公司總產能的20%，測度會對其磋生意績產生較大影響。此前，曾有業內企業預判，2025年PET產能依舊存在階段性彌散的情況。

　　衍生方面相同有多種花樣“反內卷”。

　　本年6月，在聯系部門對衍生龍頭企業明確提議“暫停母豬擴產、暫停二育銷售、限度生豬出欄體重”后，農業部與主產區省份開會明確條目行業能繁母豬存欄量調減至3950萬頭。而農業農村部數據表示，2025年5月末能繁母豬存欄為4042萬頭，這意味著需要調減快要100萬頭能繁母豬。

　　彼時，牧原股份（002714.SZ）暗示，面前公司連結表里部情況，決定分離二次育肥客戶出售商品豬。也有業內東談主士對期間財經暗示，（調減能繁母豬存欄量）主要原因照舊惦念產能彌散，目下能繁母豬數目處于高位，策略指引主如若為輔導行業感性健康發展，幸免盲目跟風彭脹。

　　明天生豬衍生行業走勢怎樣？卓創資訊生豬行業資深分析師李晶對期間財經分析談，由能繁母豬、生豬存欄及重生仔豬數據推算，2025年下半年生豬表面出欄量或呈轟動增多走勢。而連結策略面輔導衍生端減重，測度生豬來去均重或先降后升，舉座均重水平高于2024年同期但波動空間有限。

　　“下半年飼料資本雖（預期）有所回升，但仍處于低位，二次育肥補欄仍故意潤空間，策略面雖有所輔導阛阓減少二次育肥，但基于盈利和阛阓需求的角度觸發，下半年二次育肥補欄量或呈現先弱后強走勢。因此再連結體重走勢及二次育肥補欄熱度的角度籠統分析，下半年生豬出欄量或先減后轟動增多。”李晶進一步分析暗示。

　　預測下半年的投資契機，中歐基金聯系東談主士暗示，多個規模展現出開闊后勁。科技方面，AI誆騙、具身智能等細分賽談遠景普遍，跟著AI技巧的抓續突破，聯系企業有望迎來事跡爆發；新敗壞的國產替代機遇抓續增強；周期紅利品種在利率下行環境下眩惑力進一步提高；農業聯系題材也將跟著衍糊口欄的增長迎來教訓。

　　“固然，投資風險遏制淡薄。行業內卷可能進一步壓縮企業利潤空間。這些齊為下半年的投資帶來挑戰。”上述聯系東談主士暗示。